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债务风险:一个全球性问题

国际货币基金组织报告显示,全球公共债务今年年底将达到100万亿美元——

债务风险:一个全球性问题

近期,包括国际货币基金组织(IMF)等在内的多个国际组织接连就全球公共债务问题发出预警。无论对发展中经济体还是发达经济体而言,庞大的公共债务都是需要得到正视与解决的严肃问题。

全球债务持续增长

当地时间10月15日,IMF发布最新《财政监测》报告称,到今年年底,全球公共债务将达到100万亿美元,占全球经济产出(GDP)的93%,并警告称多国财政前景可能“比预期更糟”。

根据报告,全球债务持续增长的国家数量预计超过一半,并占全球GDP的三分之二左右。报告的“债务风险”框架显示,在极端情况下,到2026年,全球政府债务与GDP之比可能升至115%,较目前预测的水平高出近20个百分点。美国的债务与GDP比率甚至可能达到150%。

报告认为,在为清洁能源提供资金、支持老龄化人口和加强安全的压力下,各国政治上几乎没有削减支出的意愿,“债务前景的风险严重倾向于上行”。

联合国贸易和发展会议今年6月发布《债务世界》报告称,各国公共债务呈现明显增长趋势。根据报告,全球公共债务2023年达到97万亿美元,同比增加5.6万亿美元。其中,发达国家公共债务总量为68万亿美元,发展中国家公共债务总量为29万亿美元。

经济合作与发展组织(OECD)此前指出,目前发达和新兴市场经济体的债务占GDP的比例均明显高于21世纪第二个十年或之前任何十年。世界经济论坛不久前发布的《首席经济学家展望》报告警告称,日益增长的债务是当前主要经济体面临的重要挑战,有限的财政空间让各国难以应对未来危机。

债务压力不平等

根据联合国《债务世界》报告,尽管发达国家在公共债务总规模中占比较大,超过发展中国家规模2倍以上,但发展中国家公共债务增速明显更快,在全球公共债务总量中所占比重从2010年的16%上升至目前的30%。尤其是非洲地区国家,公共债务增速甚至超过其GDP增速,加剧了地区整体的债务负担。2013年至2023年间,债务GDP比率超过60%的非洲国家从6个增加到27个。

报告说,三分之一的发展中国家在债务利息上的支出超过在医疗、教育和气候行动等“人类发展关键领域”项目上的支出。这削弱了它们为医疗、教育和气候行动等基本政府服务支付费用的能力。

日益突出的债务问题,尤其是发展中国家和发达国家债务压力的不平等,其深层原因是发展中国家借贷成本高于发达国家。据统计,发展中国家借贷利率相比美国高出2倍至4倍,相较于德国高出6倍至12倍。报告指出,当前国际金融体系失衡问题严重,可持续发展面临严峻挑战。

与此同时,依托美元在国际货币体系中的霸权地位,美国在债务问题上肆意妄为,近乎不管不顾地大肆举债,对其国内和世界经济都造成严重不良影响。

美国财政部7月底宣布,截至7月26日,美国联邦政府债务规模达35.001万亿美元,已突破35万亿美元大关,占美国GDP的比例超过120%。

与天量规模相对应的是美债扩张速度的不断提升。2017年9月,美债规模突破20万亿美元;四年五个月后的2022年2月,美债规模突破30万亿美元;两年五个月后,联邦政府债务规模就突破了35万亿美元。

今年6月底,IMF发布报告指出,“美国高财政赤字和债务为本国和全球经济制造日益重大的风险,美国政府亟待解决长期财政赤字问题”。

债务负担带来风险

各国政府向本国以及外国公众举债,原本能帮助政府向关键领域投资,是促进发展的有力工具。但如果公共债务增速过快或总量过大,反而将成为拖累发展的沉重负担。

不断增加的债务负担迫使各国将更多资源用于偿债,这导致其发展性开支相应减少,发展前景受到一定影响。债务负担给全球可持续发展带来的风险也日益加大。

IMF在其最新报告中指出,债务上升可能是多种原因造成的,包括经济增长疲软、金融环境收紧、财政滑坡以及经济和政策的不确定性上升。重要的是,各国在影响其融资成本的全球性因素面前正变得更加脆弱,这些因素包括系统重要性国家(如美国)政策不确定性增大带来的溢出效应。

在今年的联合国大会上,有149个国家和地区谈到了发展融资和负债问题,73个国家和地区表示债务与可持续发展关联密切,50个国家和地区呼吁改革国际金融体系。

联合国《债务世界》报告为服务于可持续发展的国际金融体系描绘了路线图:增强体系的包容度,提高发展中国家对于国际金融体系治理的有效参与度;解决举债成本过高问题及其相关风险,加强二十国集团(G20)债务议程执行进度;在危机情况下提供更多的流动性,增加提供紧急融资以减少各国对债务手段的依赖;创新更多更好的融资工具,尤其是大规模增加廉价长期融资规模,推动跨国开发银行的转型和业务拓展以增强对长期可持续发展目标的支持力度。

此外,有评论指出,应对全球债务风险的根本措施在于保持全球经济增长与畅通经贸合作,短期则需要防范并化解国际债务违约等风险问题,应充分发挥联合国等多边治理平台功能,推动多边协调及减债政策协商。

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